ฟังก์ชัน MIRR ใน Excel

ฟังก์ชัน MIRR ใน Excel คือฟังก์ชันทางการเงินที่ใช้สำหรับคำนวณ Modified Internal Rate of Return (อัตราผลตอบแทนภายในที่ปรับแล้ว) ซึ่งเป็นการปรับปรุงข้อจำกัดของ IRR แบบดั้งเดิม โดยพิจารณาทั้ง “ต้นทุนเงินทุน” และ “อัตราการนำเงินกลับไปลงทุน” ทำให้ได้ผลลัพธ์ที่สะท้อนความเป็นจริงทางการเงินมากยิ่งขึ้น

MIRR ต่างจาก IRR ที่อาจให้ค่าหลายค่า (หรือไม่มีเลย) ในบางกรณี MIRR ให้ค่าเดียวที่แน่นอน และสามารถใช้เปรียบเทียบโครงการลงทุนได้ดีกว่า โดยเฉพาะเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงกระแสเงินสดบ่อยครั้ง หรือเมื่อต้องการประเมินโครงการที่นำเงินกลับไปลงทุนได้ที่อัตราเฉพาะ

ประโยชน์ของฟังก์ชัน MIRR ใน Excel

• คำนวณผลตอบแทนภายในที่แม่นยำกว่าฟังก์ชัน IRR
• พิจารณาทั้งต้นทุนเงินทุนและอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนซ้ำ
• เหมาะสำหรับการวิเคราะห์โครงการที่มีกระแสเงินสดที่เปลี่ยนแปลงบ่อย
• ลดความสับสนจากการที่ IRR ให้ค่าหลายค่า
• ใช้งานง่าย และให้ผลลัพธ์ที่น่าเชื่อถือ

รูปแบบการใช้งาน (Syntax)

MIRR(values, finance_rate, reinvest_rate)

อาร์กิวเมนต์ที่ใช้ในฟังก์ชัน MIRR มีดังนี้:

• values – กลุ่มของกระแสเงินสดในแต่ละช่วงเวลา (รวมค่าลงทุนที่ติดลบ และรายรับที่เป็นบวก)
• finance_rate – อัตราดอกเบี้ยของเงินทุน (ต้นทุนของเงินที่ใช้ลงทุน)
• reinvest_rate – อัตราผลตอบแทนจากการนำเงินที่ได้รับกลับไปลงทุน

ตัวอย่างการประยุกต์ใช้งานฟังก์ชัน MIRR ใน Excel

ตัวอย่างที่ 1: ประเมินโครงการลงทุนระยะเวลา 5 ปี

สมมติว่าลงทุนเริ่มต้น 100,000 บาท และคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนตามตารางด้านล่าง ต้องการคำนวณ MIRR โดยใช้ต้นทุนเงินทุน 8% และอัตราการลงทุนซ้ำ 10%

ปี	กระแสเงินสด (บาท)
0	-100000
1	20000
2	25000
3	30000
4	20000
5	30000

สูตร

=MIRR(B2:B7, 0.08, 0.10)

• B2:B7 คือกระแสเงินสดจากปี 0 ถึง 5
• finance_rate = 0.08 หมายถึงต้นทุนเงินทุน 8%
• reinvest_rate = 0.10 หมายถึงสามารถนำเงินไปลงทุนซ้ำที่ 10%
• ฟังก์ชัน MIRR จะคำนวณอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง โดยพิจารณาทั้ง 2 ด้านข้างต้น
• ผลลัพธ์ที่ได้ 8.57%

ผลลัพธ์

8.57%

ตัวอย่างที่ 2: เปรียบเทียบโครงการ A และ B

สถานการณ์:
สมมติว่ามี 2 โครงการให้เลือก ต้องการใช้ MIRR เพื่อเปรียบเทียบความคุ้มค่าโดยใช้ต้นทุนเงินเท่ากัน

ปี	โครงการ A	โครงการ B
0	-100000	-100000
1	20000	10000
2	25000	30000
3	30000	40000
4	20000	30000
5	30000	35000

สูตรคำนวณ MIRR โครงการ A

=MIRR(B2:B7, 0.09, 0.1)

สูตรคำนวณ MIRR โครงการ B

=MIRR(C2:C7, 0.09, 0.1)

• กระแสเงินสดของทั้งสองโครงการอยู่ในคอลัมน์ B และ C
• ใช้ MIRR กับอัตรา finance 9% และ reinvest 10%
• เปรียบเทียบค่าที่ได้: โครงการที่มี MIRR สูงกว่าคือทางเลือกที่ดีกว่า

ผลลัพธ์

ตัวอย่างที่ 3: โครงการที่คืนทุนช้า

สมมติว่าลงทุน 100,000 บาท แต่ผลตอบแทนมารวดเดียวปีสุดท้าย

ปี	กระแสเงินสด
0	-100000
1	0
2	0
3	0
4	0
5	150000

สูตร

=MIRR(B2:B7, 0.08, 0.10)

• รายได้มีเฉพาะในปีสุดท้าย
• ฟังก์ชัน MIRR คำนวณผลตอบแทนโดยใช้สูตรปรับผลตอบแทนจากเงินกู้และการนำเงินไปลงทุนซ้ำ
• ผลลัพธ์ ≈ 8.45%

ตัวอย่างที่ 4: วิเคราะห์ความเสี่ยงจากต้นทุนเงินทุนสูง

สมมติว่าต้องการดูว่าหากต้นทุนเงินทุนเพิ่มจาก 8% → 12% จะกระทบกับ MIRR อย่างไร

ปี	กระแสเงินสด (บาท)
0	-100000
1	20000
2	25000
3	30000
4	20000
5	30000

สูตร (เงินทุน 8%)

=MIRR(B2:B7, 0.08, 0.10)

สูตร (เงินทุน 12%)

=MIRR(B2:B7, 0.12, 0.10)

ผลลัพธ์

ตัวอย่างที่ 5: ใช้ฟังก์ชัน MIRR ใน Excel ควบคู่กับ IRR เพื่อเปรียบเทียบความแม่นยำ

คำนวณ IRR และ MIRR พร้อมกันในโครงการเดียวกันเพื่อดูความต่าง

ปี	กระแสเงินสด (บาท)
0	-100000
1	20000
2	25000
3	30000
4	20000
5	30000

สูตรคำนวณ IRR

=IRR(B2:B7)

สูตรคำนวณ MIRR

=MIRR(B2:B7, 0.08, 0.10)

• กระแสเงินสดอยู่ในช่วงเซลล์ B2:B7
• ใช้ IRR หาผลตอบแทนแบบเดิม
• ใช้ MIRR เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนที่ปรับตามต้นทุนและการลงทุนซ้ำ
• เปรียบเทียบผลลัพธ์ที่ได้จากทั้ง 2 ฟังก์ชัน

ผลลัพธ์

หมายเหตุ

• ต้องมีอย่างน้อย 1 ค่าเป็นลบ (เงินลงทุน) และ 1 ค่าเป็นบวก (รายรับ)
• MIRR ให้ผลลัพธ์เพียงค่าเดียว แม้กรณีกระแสเงินสดเปลี่ยนหลายครั้ง
• ควรใช้ฟังก์ชัน MIRR แทน ฟังก์ชัน IRR เมื่อวิเคราะห์โครงการที่ซับซ้อน หรือต้องการผลลัพธ์ที่สะท้อนต้นทุนที่แท้จริง

สรุป

ฟังก์ชัน MIRR ใน Excel คือเครื่องมือวิเคราะห์การลงทุนที่มีความแม่นยำและสะท้อนความเป็นจริงทางการเงินมากกว่า IRR แบบเดิม โดยพิจารณาทั้งต้นทุนเงินทุนและอัตราการลงทุนซ้ำ ช่วยให้นักลงทุนหรือเจ้าของธุรกิจสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลรองรับและลดความเสี่ยงในการเลือกโครงการที่ผิดพลาด

ข้อมูลอ้างอิง: MIRR function